التطلع إلى المستقبل: قد يكون عملك أفضل عن طريق التمويل غير التقليدي.

التطلع إلى المستقبل: قد يكون عملك أفضل عن طريق التمويل غير التقليدي.

بعد الاستثمار الذاتي في البداية، أصبح من الواضح أننا بحاجة إلى تمويل خارجي لدفع النمو المستقبلي لشركة Genpharm. بخطة إستراتيجية قوية وشبكة واسعة، قمت أنا وشريكي المؤسس كمال غماشي بتقييم مصادر رأس المال البديلة. من الضروري أن يكون لدى رواد الأعمال خطة عمل مدروسة جيدًا واستراتيجية اتصال وتعريف مسبق لظروف الاستثمار. أردنا مستثمرين من ذوي الخبرة يمكننا الاستفادة منهم، وليس الأموال فقط. كنا بحاجة إلى مجلس تنفيذي لتقديم المشورة والتحدي في قراراتنا الاستراتيجية. ومع ذلك، كان من الواضح أيضًا أننا كنا على استعداد فقط للتنازل عن حصة الأقلية والحفاظ على السيطرة الإدارية.

1. ابدأ في التحضير للبدء المبكر.

يحتاج رواد الأعمال إلى منح أنفسهم مهلة كافية. إن زيادة رأس المال هي عملية صعبة للغاية وطويلة، ومن المؤكد أنها تصرف انتباه المؤسسين عن العمليات. قد يؤدي الاضطرار إلى التحرك على عجل بسبب نقص التمويل إلى إجبار رواد الأعمال على تقديم تنازلات غير مبررة. من الضروري أن تبدأ العملية في وقت مبكر، قبل وقت طويل من تجفيف الأموال. شرحنا استراتيجيتنا وعرضناها على المستثمرين الاستثماريين وأصحاب رؤوس الأموال والبنوك والمكاتب العائلية والمستثمرين الممولين. استغرقت العملية تسعة أشهر وكانت بمثابة تعلم أساسي لجولات الاستثمار المستقبلية.

 

2. اسأل نفسك إذا كانت الأرقام تدعم قضيتك

قبل الشروع في مشروع جديد، اسأل نفسك عما إذا كانت الأرقام تدعم فكرة عملك. في حالتنا، رأينا أن قطاع الرعاية الصحية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا قد شهد نموًا هائلاً. ارتفع عدد السكان هنا إلى حوالي 350 مليونًا، ووصلت الإصابة بالأمراض المزمنة وأمراض نمط الحياة مثل مرض السكري وأمراض القلب والأوعية الدموية إلى مستويات وبائية، مما أجبر الحكومات على تنفيذ برامج صحية وطنية. أدت زيادة متوسط ​​العمر المتوقع والوعي والمطالب العامة بخدمات أفضل إلى إصلاحات صحية جذرية. لقد تضاعفت المستشفيات المتخصصة وتوسع الوصول إلى العلاجات من خلال خطط التأمين.

جلب هذا النمو استثمارات كبيرة في قطاعي الصحة العام والخاص. بعض الصناديق المتخصصة في الرعاية الصحية، ورجال الأعمال الذين ابتعدوا، بدأوا في تمويل العيادات، وخدمات الرعاية المنزلية، وتوزيع المنتجات الصيدلانية، والتمريض والتعليم الصحي. أحصت الماسة كابيتال 91 صفقة ملكية خاصة للرعاية الصحية بقيمة 1.7 مليار دولار معظمها في الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية ومصر. ويقدر نفس التقرير أن الإنفاق على الرعاية الصحية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا سيصل إلى 144 مليار دولار بحلول عام 2020 من 96 مليار دولار في عام 2013. وعلى الرغم من تضاعف الاستثمارات في هذا القطاع ثلاث مرات منذ عام 2003، إلا أن الإمكانات تظل كبيرة نظرًا لأن 4٪ من إجمالي الناتج المحلي لمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا مخصص للرعاية الصحية، أي بنسبة 10٪ المتوسط ​​العالمي.

كانت دولة الإمارات العربية المتحدة منصة أساسية لهذه الاستثمارات - فقد سمحت بيئة الأعمال التنافسية والمفتوحة (بما في ذلك المناطق الحرة التي تركز على الرعاية الصحية والخدمات المالية) لأصحاب المشاريع بإطلاق الأفكار وجذب رأس المال. أنشأت معظم الشركات متعددة الجنسيات الصيدلانية مقرًا إقليميًا في الإمارات العربية المتحدة.

3. اعلم أن لكل قطاع نصيبه من التحديات

ومع ذلك ، على الرغم من العديد من فرص الاستثمار ، لا تزال هناك عقبات ولا تزال بعض اللوائح غير واضحة. دعا المحامي عصام التميمي من شركة التميمي ومشاركوه مؤخرًا إلى إصلاح قانون الاستثمار المتقادم لزيادة الشفافية وتسهيل الوصول إلى رأس المال مع حماية رواد الأعمال من المسؤوليات الشخصية.

هذا يخلق ثقافة تجنب المخاطر حيث يكون الفشل غير مقبول. وفقا ل H.E. عبد العزيز الغرير ، رئيس اتحاد المصارف الإماراتية ، قرر بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة مغادرة البلاد في عام 2015 ، وتراكمت ديون متعثرة بلغت 1.4 مليار دولار. علاوة على ذلك ، فإن تكلفة ممارسة الأعمال التجارية آخذة في الارتفاع (التراخيص والرسوم الإدارية) ، على غرار تكلفة الموظفين.

 

4. فهم النظام البيئي للاستثمار الذي يعمل في صالحنا

إن امتلاك معرفة عملية جيدة بالنظام الإيكولوجي الاستثماري ، والعملية التنظيمية ، وقياس البدائل أمر لا بد منه لرواد الأعمال. يشير مناخ ريادة الأعمال الحالي في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا إلى أن توفير رأس المال لا يزال يمثل التحدي الأكبر أمام رواد الأعمال الشباب وغير المثبتين.

• عادة ما تحتاج الشركات الناشئة إلى التمويل إما في وقت مبكر أو في السنوات اللاحقة لتوسيع نطاقها ، وبالتالي فإن التوقيت عامل حاسم. استنادًا إلى بعض البيانات العامة ، فإن 74٪ من التمويل في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا يستهدف الشركات التي يبلغ عمرها ثلاث سنوات أو أقل.

 

• يفرض المستثمرون المؤسسيون مثل رأس المال الاستثماري والاسهم الخاص شروطًا تحد بشدة من الآفاق طويلة الأجل للشركة. عادةً ما يربط رأس المال المغامر والمستثمرون الخاصون تمويلهم بالعوائد القوية بمتوسط ​​إستراتيجية خروج مدتها خمس سنوات ، ويمكن أن يكون هذا الإطار الزمني قصيرًا جدًا بالنسبة لاستثمارات الرعاية الصحية. تمتلك الشركات الخاصة ورأس المال المغامر معايير محددة لحجم الاستثمار بحيث يمكن أن تقع الشركات الصغيرة والمتوسطة الشابة خارج نطاقها.

 

والأهم من ذلك ، أن رأس المال المغامر والمستثمر الخاص تميل إلى استهداف حصة الأغلبية والاستيلاء على الإدارة أو التحكم في مجلس الإدارة ، وهذا لا يأتي دائمًا مع خبرة إضافية. أكدت دراسة حديثة أجرتها ومضة أن 30٪ فقط من رواد الأعمال يعتقدون أن مموليهم يقدمون أكثر من القيمة المالية. هذا أمر مقلق للمؤسسين الذين يرون أنفسهم يقدمون تقارير إلى المستثمرين دون خبرة سابقة في الرعاية الصحية.

 

• البدائل الأخرى هي البنوك ، والمكاتب العائلية ، والمستثمرون المموّلون ، ولكن هذه أيضًا تعرض رواد الأعمال لمجموعات أخرى من التحديات. البنوك هي مصدر آخر للتمويل ولكنها تأتي عادة في شكل دين وليس حقوق ملكية. تعتبر معدلات الفائدة المرتفعة والضمانات واللوائح التي تتجنب المخاطرة والمسؤوليات الشخصية من العوامل المحبطة. أظهر استطلاع أجراه البنك الدولي أن واحدة فقط من كل خمس شركات صغيرة ومتوسطة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا لديها إمكانية الوصول إلى خطوط الائتمان أو القروض المصرفية.

 

وقد أدى ذلك إلى خلق مكان مناسب للتمويل الجماعي والاستثمار الجماعي ومنصات مثل خلية النحل ، مما يوفر ظروفًا أكثر فائدة. لا يطلبون من المؤسسين تخفيف الملكية في وقت مبكر ، ولكن بدلاً من ذلك ، يسمحون بوقت ثمين لإطلاق فكرة ، وخلق قيمة للمؤسسين وفي النهاية للمستثمرين. علاوة على ذلك ، تم إطلاق العديد من المبادرات العامة مؤخرًا لتمويل أفكار الشركات الصغيرة والمتوسطة وتعزيز الابتكار.

5. تقييم طرق حقن رأس المال البديلة

يحتاج رواد الأعمال في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا إلى التفكير في المكاتب العائلية والمستثمرين الممولين. هناك قدر هائل من الثروة يتركز في أيدي الصناديق العائلية والأثرياء. يمكن أن تأتي هذه كديون و / أو حقوق ملكية. إن حضور أحداث محددة للتواصل وإدارة هذه العلاقات سيفتح الباب أمام شبكة أكبر من المستثمرين الملاك.

 

6. دراسة حجم السوق قبل البدء في مشروع جديد

قُدر سوق الأدوية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا بحوالي 20 مليار دولار أمريكي مع توقع مضاعفة خلال خمس سنوات لتصل إلى 45 مليار دولار أمريكي. تمثل الأدوية المسجلة 60-80٪ من المبيعات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا على الرغم من الأسعار والضغوط العامة. نظرًا لوجود خلفية تنفيذية في مجال الأدوية، حددنا حاجة السوق التي لم تتم تلبيتها، وفي ظل هذه الخلفية شاركنا في تأسيس Genpharm منذ أربع سنوات.

على الصعيد العالمي، هناك سبعة آلاف من الأمراض المصنفة على أنها "نادرة". معظمهم من أصل وراثي ومنتشر في منطقة الشرق الأوسط بسبب عدة عوامل. ومع ذلك، هناك نقص كبير في الوعي بين عامة الناس فيما يتعلق بالوقاية والتشخيص والحصول على العلاج. تركز مهمتنا على خدمة هدف أكبر: تثقيف المجتمع وتحسين نوعية حياة هؤلاء المرضى الذين غالبًا ما يعانون من الوهن من خلال توفير الوصول إلى الأدوية الأكثر ابتكارًا وفعالية وأمانًا.

 

7. رتِّب إستراتيجية تمويلك

لقد انتهينا بنجاح من أول زيادة لرأس المال بفضل المستثمرين الملاك. وقد سمحت المواءمة بين تفكيرنا الاستراتيجي ومعايير الاستثمار الخاصة بهم بتحقيق ذلك، خاصة وأن التمويل المطلوب كان متواضعًا نسبيًا.

كان من الواضح في وقت مبكر من العملية أن رأس المال الاستثماري والمشاريع الخاصة لم يكن طريقنا المفضل، لأننا كنا نهدف إلى الحفاظ على السيطرة الإدارية. رفضت حماية الملكية مفهوم الخروج قصير الأجل، حيث أردنا أولاً تعظيم الإمكانات وخلق قيمة كبيرة. كما لم تكن البنوك خيارًا.

إن عدم الاستعداد لتحمل ديون مرهقة بشروط صارمة جعل التمويل المصرفي الملاذ الأخير. كان تفكيرنا الاستراتيجي يتماشى بشكل أكبر مع معايير الاستثمار وعقلية المستثمرين من العائلة والملاك. هذه الاختلافات الرئيسية مع VC و PE والبنوك لها آثار كبيرة على هيكل العرض واستراتيجية الاتصال.

يبحث المستثمرون المؤسسون في الغالب عن السيطرة والمخارج المربحة. في ظل الحاجة إلى تقديم عائد مالي قوي لعملائهم، فإن قراراتهم الاستثمارية تستند بحتة إلى اعتبارات مالية. على الرغم من أن العوائد المالية مهمة للمستثمرين الملاك، إلا أن اعتباراتهم عادة ما تكون أوسع. عادة ما يكونون على دراية مباشرة أو غير مباشرة برائد الأعمال، وبالتالي قد تلعب العوامل العاطفية دورًا. إنهم على دراية أو يعرفون بسجل الإنجاز السابق للمؤسس.

في رأيي، عادة ما يكون المستثمرون الملاك أكثر صبرًا لأنهم يرون جزئيًا مساهمتهم على أنها دعم للمؤسس وفكرته التجارية. هم على استعداد في كثير من الأحيان لإلقاء نظرة طويلة الأجل على استثماراتهم وعائداتهم. مع نمو القيمة والنظر في ضخ أموال مستقبلية كبيرة، نتوقع مواءمة أفضل بين رؤية المؤسسين والاعتبارات الاستثمارية للمستثمرين المؤسسيين.

 

شارك مع أصدقائك: